Інвестори в США на фондовому ринку часто використовують тип торгівлі активами під назвою Шорт (Short – короткі позиції). Він передбачає продаж цінних паперів, які не є власністю продавця, з розрахунком на зниження вартості, можливість викупити їх вже дешевшими та від різниці отримати прибуток.
Розглянемо стратегію, її принципи роботи та ключові відмінності. Після прочитання матеріалу можна буде одразу практикуватися з використанням на фондовій біржі демо-рахунку.
Що таке Short (Шорт, коротка позиція)?
Short (Шорт, коротка позиція) – це такий тип угоди, коли інвестор продає акції, якими не володіє, очікуючи, що ціна на них зменшиться.
Тобто, це протилежність довгої позиції.
Розглянемо, як це працює поетапно:
- Запозичення. Продавець у інвестора (частіше брокера) позичає цінний папір. Потім продає цей позичений цінний папір на відкритому ринку.
- Продаж. Продавець продає запозичені цінні папери покупцю, який прагне їх придбати. Це призводить до отримання певного обсягу грошових коштів.
- Викуп. Для закриття короткої позиції, продавець має назад викупити такий же самий обсяг акцій, який він позичив, прагнучи зробити це значно нижчою ціною.
- Повернення запозичення. Викуплені акції повертаються кредитору.
- Збиток чи прибуток. Різницею у вартості між початковим продажем та кінцевим викупом визначається прибуток або збиток.
Головні відмінності довгих та коротких позицій
Основна відмінність між короткими та довгими позиціями полягає, першочергово в ставленні до вартості акцій самого інвестора.
Довгою позицією називають бичачу стратегію, що передбачає зростання ціни акцій. Короткою, відповідно, ведмежу стратегію, яка передбачає «падіння» ціни акцій.
- Де взяти кредит онлайн на картку: рейтинг надійності кредитних компаній
- Як отримати кредит онлайн: покрокова інструкція
- Позика онлайн, кредит онлайн та займ на картку: як обрати найкращу пропозицію в Україні
- Чи вигідний бізнес на мобільних аксесуарах
- Бізнес на оренді весільного декору: скільки можна заробити
Короткі позиції, якщо ціна акцій продовжить зростати, можуть призвести до необмежених витрат. А довгі вважаються менш ризикованими, бо інвестор від зростання акцій може отримати очікуваний прибуток.
Відмінності акцій «Easy To Borrow» та «Hard To Borrow»
Доступності акцій для Шорт продажу на фінринках стосуються терміни «hard to borrow» (HTB) та «easy to borrow» (ETB).
Різниця між ними полягає на складності або легкості пошуку та подальшого запозичення.
Акціями (ETB), які легко запозичити, називають легко доступні для короткого продажу цінні папери. Часто вони належать добре відомим великим компаніям зі значним рівнем ліквідності.
Доступність їх, частіше за все, доволі висока. І це значно полегшує для трейдерів завдання реалізації стратегій короткого продажу.
Витрат на позики може для цих акцій загалом не бути, тобто їх можна навіть отримати у певних брокерів безкоштовно, або ж вони дуже низькі.
Як відкрити короткі та довгі позиції
Є декілька варіантів позичати короткі та довгі позиції на фондових ринках. Можна напряму купувати/продавати акції, можна користуватися послугами проп-компаній.
Також можна використовувати опціони, ф’ючерси або контракти на різницю (CFD), тобто деривативи, що дають інвесторам можливість спекулювати на зміні вартості акцій без фактичного володіння ними.
Міркування та можливі ризики
Для тактики коротких продажів притаманні наступні ризики:
- Високий потенціал збитків.
- Витрати на оформлення позик.
- Маржові вимоги від брокерів.
- Ризик часового вибору.
Також для таких акцій може відбутися ефект «короткого втискання» («Short Squeeze», «Шорт Сквіз»), коли раптового зростання ціни зазнають акції з великим дефіцитом. Це просто змушує продавців поспіхом викуповувати акції для обмеження втрат. Але сплеск купівлі посилює рівень цін та призводить до ефекту доміно.
Для управління ризиком «короткі» продавці нерідко використовують для обмеження потенційних збитків ордери стоп-лосс.
Таким чином, короткі продажі є високоризикованим та складним типом торгівлі, який, за умови правильного виконання, може бути дуже прибутковим.
Ця невід’ємна частина американського фондового ринку забезпечує для трейдерів достатню ліквідність та чудові можливості. Але до початку коротких продажів не завадить зрозуміти всі пов’язані ризики, створити план управління ними.