Складна тема, що буде розглянута в матеріалі потребує вдумливого відповідального підходу. Ми спробуємо простими словами розповісти читачам, що собою являє хеджування, яким чином відбувається хеджування ризиків.
Ви дізнаєтеся:
- кому та коли хеджування загалом необхідне;
- які є недоліки та переваги в цього процесу;
- що ж таке хеджування валютних ризиків.
Визначення поняття хеджування
Хеджування, походить від англ. hedge, що на українській означає «захист» чи «страховку».
Тож, хеджування – це страхування різного типу активів від несприятливих та непередбачуваних змін ринкової ситуації. Процес цей полягає в придбаннях можливостей здійснення операцій з активом в майбутнє на встановлених заздалегідь умовах.
Новачкам поняття хеджування здається доволі складним. Тож краще розібрати його на прикладах.
1 Приклад
Через півроку фермер планує отримати гарний врожай пшениці. Якщо всі отримають хороший, загальна, вартість ЗЕРНОВИХ скоротиться. Фермеру можна прийняти рішення захеджувати ризики. Він може набути контракт форвардного типу, за умовами якого через 5-6 місяців вийде продати 100 000 бушелів зерна за вартістю 2 долари за кожен.
Далі є 2 можливих варіанти розвитку ситуації:
- Фермер справді отримав бажаний урожай. Але ринкову вартість пшениці скорочено до 1,5 доларів. Фермер пред’являє форвард до виконання, отримує 400 тисяч доларів та перебуває у виграші.
- Урожай поганий, прогноз не збувся. Ціна, в результаті зростає до 2,5 доларів. Фермер, виконуючи форвардний контракт, отримує 400 тисяч доларів. Але можливість одержати 500 тисяч доларів він втрачає.
Тож, з метою хеджування відкривають особливого типу строковий контракт, який являє собою фінінструмент, який може використовуватися в якості предмета угоди з продажу чи з придбання.
Хеджування можна застосовувати з метою надання можливостей страхувати як активи, які тільки планується купити, так і ті, які вже є в інвестиційному портфелі.
Хеджування дає змогу убезпечити ризики для:
- грошей (на валютному ринку проводиться страхування);
- цінних паперів (на фондовому ринку);
- дорогоцінних металів;
- енергоносіїв та сировини;
- ставок за кредитами;
- майна та різних товарів, тощо.
Спотовим називають ринок, на якому проводять моментального типу транзакції з різними фінінструментами В противагу йому є ще ринок хеджуючих контрактів. Він вважається терміновим чи майбутнім.
Учасника, що на ринку вирішив страхувати власні ризики, називають хеджером. Для нього контрагентом може виступати:
- постійний його діловий партнер;
- особа, що зветься альтернативним хеджером;
- спекулянт.
В основу страхових можливостей та хеджувальних стратегій для контрагентів угоди покладено паралельну зміну наступних величин в одному напрямку:
- Курсу фінактиву на ринку спот, що є поточним.
- Майбутньої вартості ф’ючерсу.
Для страхування класичного типу характерне укладення одночасно 2-ох угод:
- З базовим типом фінінструменту.
- З цим же активом на ринку ф’ючерсів.
2 Приклад
Капіталовласник оформлює на придбання 1000 акцій організації за курсом 200 грн за 1 штуку угоду. Він розраховує на зростання їх вартості надалі. А з метою застрахувати ризики він придбаває на продаж 500 акцій за цією ж ціною через 3 місяці опціон.
Далі також 2 варіанти розвитку подій:
- Ринок розгорнувся в протилежний бік, тобто курс значно впав. Інвестору доводиться продати опціон. Збитку при цьому він не відчуває, бо втрачає лише премію сплачену при оформленні опціону.
- Виправдався прогноз інвестора. Коли курс акцій росте, інвестор має змогу від опціону відмовитися. Він, у підсумку, лишається у виграші.
3 Приклад
На кшталт першого прикладу, фермер чекає високі обсяги врожаю. Форвардний контракт, при цьому, він придбавати відмовляється, обираючи страховий поліс. Цей документ гарантує мінімальну вартість угоди на рівні 2 доларів. А фермер за дану послугу може платити 10% від вартості контракту. Знов два варіанти розвитку подій наводимо:
- Урожай виявився гірше очікувань. Ціни підвищуються. Фермеру не потрібно свою страховку використовувати. Він прибуток отримує, відповідно до ринкової ситуації. Але частину рівну страховій премії він втратить.
- Урожай виявився насправді хорошим. Ціни падають. Фермер застосовує поліс та одержує за мінусом вартості страховки 400 тисяч.
Фахівці радять в діяльності використовувати для хеджування різні комбінації інструментів.
Таким чином, хеджування – незамінний інструмент, що дає змогу застрахуватися від несприятливих ринкових ситуацій. Рекомендовано поєднувати декілька страхових способів, щоб ризики було мінімізовано.До речі, якщо цікавитеся можливостями заробляти на нерухомості, рекомендуємо для прочитання цей матеріал.